Un rigoroso processo di investimento

L'analisi della sostenibilità è il pilastro portante del nostro rigoroso processo di investimento. I titoli devono soddisfare sia criteri di sostenibilità che finanziari.

Un rigoroso processo di investimento

La metodologia della sostenibilità

Cambiamento demografico e crescita economica generano forti pressioni sugli ecosistemi, sull'ambiente e sulla società. I mutamenti climatici e la carenza di risorse naturali racchiudono diverse opportunità e rischi in termini regionali per le economie nazionali. I criteri sociali, ambientali e di governance definiti da Swisscanto individuano le imprese e gli stati che si adeguano con successo alle nuove realtà e contribuiscono attivamente a una crescita sostenibile.

Analisi di sostenibilità delle aziende

Dall'analisi di sostenibilità sono escluse per principio a priori tutte quelle aziende la cui attività risulti problematica dal punto di vista ambientale e sociale: questa prima scrematura viene effettuata sulla base di criteri chiaramente definiti.

Swisscanto investe per principio solo in aziende che non operano nei seguenti settori:

  • accelerazione dei cambiamenti climatici (tra cui estrazione di combustibili fossili, case automobilistiche e compagnie aeree)
  • riduzione dello strato di ozono
  • perdita della biodiversità di specie vegetali e animali (tra cui una gestione forestale non sostenibile)
  • energia nucleare
  • ingegneria genetica
  • fabbricazione di armi di qualsiasi tipo
  • produzione di tabacco o di articoli per fumatori
  • produzione di PVC e di cloruro di vinile
     

Solo successivamente viene condotta l'analisi di sostenibilità. A tal fine sono stati fissati rigorosi criteri sociali, ambientali e di governance. L'esecuzione è affidata agli esperti di Inrate, il nostro partner per la ricerca sulla sostenibilità. Saranno incluse nei fondi di investimento le aziende che in un confronto settoriale soddisfano i parametri di selezione stabiliti da Swisscanto. Lo stesso approccio viene seguito per le obbligazioni aziendali.


I parametri verificati nel corso dell'analisi appartengono a cinque ambiti distinti. Ecco di seguito alcuni esempi dei più di 100 criteri suddivisi nei cinque ambiti tematici.

  • Ambiente
    In campo ambientale vengono valutati ad esempio la struttura del sistema di gestione ambientale e l'andamento dei consumi energetici, delle emissioni e della quantità di rifiuti.
     
  • Società
    Rientrano in quest'ambito quelle attività o servizi dell'azienda che hanno un impatto positivo sulla collettività. Ne sono un esempio il rispetto dei diritti umani nel lavoro quotidiano o le donazioni di aziende a beneficio di organizzazioni di pubblica utilità.
     
  • Personale
    In primo piano sono tra l'altro la definizione delle condizioni di lavoro, la promozione di pari opportunità tra uomini e donne e strutture compatibili con la famiglia.
     
  • Governance
    Tema centrale sono una governance ossia una direzione aziendale irreprensibile e responsabile e sistemi di controllo interni eccellenti. È essenziale pertanto che i membri del consiglio di amministrazione dispongano non solo di sufficienti competenze, ma anche di una certa autonomia rispetto al top management.
     
  • Analisi di prodotto
    In campo ambientale viene condotta ad esempio un'analisi settoriale dei cicli di vita. Con questo approccio viene rilevata e valutata ogni forma di impatto ambientale generato dalla ricerca delle materie prime - dalla fase di produzione fino alla commercializzazione.
     
  • Violazioni
    Situazioni di criticità possono presentarsi in qualsiasi momento sia a carico di aziende, sia di stati. Per questa ragione le aziende e gli stati vengono monitorati sistematicamente da Inrate per verificare l'eventuale esistenza di accuse di violazione di convenzioni sociali, normative ambientali e direttive di legge come anche accuse di criminalità economica. Casi di violazione comprovati e una gestione della crisi poco incisiva da parte di aziende e stati si ripercuotono negativamente sul risultato finale.
     
  • Analisi di sostenibilità degli stati
    Per ogni categoria di emittente obbligazionario viene impiegata una procedura di verifica specifica, opportunamente adattata. Come già accennato, le obbligazioni aziendali sono sottoposte ad analisi con lo stesso approccio impiegato per le società quotate in borsa. Ai fini della selezione dei migliori paesi vengono analizzati nel caso degli stati e degli stati federati indicatori ambientali e sociali di tipo quantitativo.
     
  • Selezione dei titoli
    Fanno parte dell'universo di investimento sostenibile le aziende che maggiormente si avvantaggiano dei trend individuati. In una fase successiva si cerca di coniugare i modelli quantitativi e le analisi finanziarie per selezionare quei titoli che presentano il miglior profilo di rischio/rendimento.

 

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