In den Portfolios von Schweizer Pensionskassen haben Immobilien schon lange einen festen Platz. Die Zuordnung zu den alternativen Anlagen gemäss internationaler Sprachregelung ist daher gewöhnungsbedürftig, nicht aber, wenn man an Engagements im Ausland denkt.

Wurde während Jahren direkt in Immobilien investiert, sind heute die indirekten Immobilienanlagen die bevorzugte Variante. Deren Vorteile sind

• die bessere Risikostreuung durch eine breite geografische Abstützung und Diversifikation in der Nutzung 
• die raschere Liquiditätsbeschaffung beim Verkauf 
• eine massiv verbesserte Handelbarkeit 
• eine wesentliche Vereinfachung der Bewirtschaftung durch die Delegation an die Anbieter der Kollektivanlagen

Die Bündelung der Anlagegelder in Immobilienfonds ermöglicht die breite Verteilung auf vielfältige Nutzungsarten wie Wohnbauten, Geschäftshäuser, Gewerbe- und Mehrzweckbauten oder Einkaufszentren in Wirtschaftsräumen mit Wachstumspotenzial. Die hohe Professionalität der Immobilienfachleute und die ständige Auseinandersetzung mit den Märkten bieten Gewähr, dass Objekte mit einem besonderen Risiko frühzeitig identifiziert sowie neue Entwicklungen und deren Chancen erkannt werden.

Die zunehmende relative Verknappung des Angebots im Inland öffnet den Blick auf das Ausland. Zu den Vorteilen der Anlagen im heimischen Markt gesellen sich die Vorzüge der internationalen Diversifikation. Konjunktur- und Immobilienzyklen sowie die Marktstrukturen differieren.

Das Angebot ist weit grösser und die Angebotspalette breiter. Die in Kauf genommenen höheren Risiken werden mit einer höheren erwarteten Rendite entschädigt.

Das Engagement über kotierte Immobiliengesellschaften, die Absicherung des Währungsrisikos und eine sinnvolle Festlegung der regionalen Allokation reduzieren die Ertragsschwankungen gegenüber den üblichen Welt-Immobilien-Indizes.